Piše: C. R.

Izvršni direktor prvega podjetja za kriptovalute, ki je vstopilo na osrednji trg zamenjav, računa, da mu bodo sledili tudi drugi.

Ko se je podjetje FalconX ta mesec uradno registriralo kot trgovec z zamenjavami v ZDA je kriptografsko zagonsko podjetje postalo prvo te vrste, ki je vstopilo na trg za katerega glavni izvršni direktor Raghu Yarlagadda trdi, da je ogromen in premalo pokrit. Kljub prednostim, ki jih prinaša to, da je prvi pravi, da upa, da se mu bodo pridružili konkurenti.

“Povpraševanje je ogromno,” je v intervjuju dejal Yarlagadda. “Resnično upam, da se bodo pridružili tudi drugi igralci saj je to prava stvar za industrijo.”

Prihod domačega kriptoposlovanja kot posrednika, registriranega pri Nacionalnem združenju za terminske pogodbe – in s tem povezan nadzor Komisije za trgovanje z blagovnimi terminskimi pogodbami – bi lahko pomenil pomembno fazo pri vključevanju kriptovalut v mainstream. Toda kot je nedavno pokazal Anchorage Digital kot prvo kripto podjetje, ki je dobilo zvezno odobreno bančno listino biti prvi prinaša tudi edinstvene pritiske in ranljivost za regulativne sankcije, če se jim ne izide.

FalconX je podoben finančnemu veletrgovcu, ki služi samo institucionalnim strankam, kot so hedge skladi in druga finančna podjetja, ki želijo strankam omogočiti dostop do kripto izvedenih finančnih instrumentov – pogodb v katerih se stranke med seboj dogovorijo o nakupu ali prodaji sredstva pod določenimi pogoji. Kot trgovec z zamenjavami se lahko FalconX pridruži velikim bankam z Wall Streeta, kot sta Goldman Sachs Group Inc. in JPMorgan Chase & Co. pri zagotavljanju storitev za stranke, ki želijo pridobiti ali razbremeniti izvedene finančne instrumente. Banka Goldman Sachs je lani v okviru zgodnjega prodora na kriptovalute začela ponujati trgovanje s terminskimi pogodbami na bitcoin.

Kripto izvedeni finančni instrumenti so zelo podobni terminskim pogodbam in opcijam tradicionalne finančne industrije, ki jih nadzira CFTC. Toda Yarlagadda je dejal, da so institucionalne stranke čakale, da posredniki izpolnijo njihove potrebe po izvedenih finančnih instrumentih s katerimi se trguje na prostem trgu.

“Devetindevetdeset odstotkov trgovanja s terminskimi pogodbami poteka zunaj ZDA, čeprav je velik del institucij v ZDA,” je o trenutnem trgu kripto izvedenih finančnih instrumentov dejal Yarlagadda. “Te institucije prevzemajo veliko tveganje, saj ti zunanji subjekti ne spadajo pod tako izpopolnjene jurisdikcije kot ZDA.”

Še pred dvema letoma je bila velika večina strank njegovega podjetja s sedežem v kalifornijskem San Mateu podjetja, ki se ukvarjajo s kriptovalutami. Zdaj je dejal večina od njih ni domača na področju kriptovalut. Osrednja finančna podjetja so jih med drugim pritegnila zaradi nenehnega iskanja naložb z višjim donosom.

“Veliko tradicionalnih institucij prihaja v FalconX,” je dejal Yarlagadda.

Trgovec z zamenjavami v ZDA se mora registrirati, če na leto sklene za najmanj 8 milijard dolarjev pogodb. Yarlagadda je dejal, da bo povpraševanje daleč preseglo ta prag zato podjetje sodeluje s svetovno trgovinsko skupino v panogi Mednarodnim združenjem za zamenjave in izvedene finančne instrumente pri ugotavljanju kako naj bi bile videti tipične kripto pogodbe.

“Naša prednostna naloga je razviti standardne pogoje za produkte s katerimi se že trguje, kot so terminski posli in opcije z denarno poravnavo, ki se nanašajo na bitcoine in ethere,” je prejšnji mesec dejal izvršni direktor ISDA Scott O’Malia in dodal, da si njegova organizacija prizadeva vzpostaviti predloge za pametne pogodbe na verigi. Dejal je, da združenje sodeluje z udeleženci na trgu, “vključno z našimi najnovejšimi člani, ki se ukvarjajo s kriptoaktivnostmi in spodbujamo druge udeležence na trgu, ki se želijo pridružiti pogovoru, da stopijo v stik z nami”.

Močno nestanovitnost in druge zaplete značilne za trge kriptovalut “bi teoretično lahko obravnavali z robustnimi zahtevami za kritje in upravljanjem tveganja”, je dejal Dan Awrey profesor, ki poučuje politiko izvedenih finančnih instrumentov na pravni fakulteti Cornell. Kljub temu je dodal, da so “manjša podjetja z manjšim številom nasprotnih strank in izpostavljenostjo visoko koreliranim tržnim tveganjem na koncu koncev izpostavljena večjemu tveganju neplačila kot številna uveljavljena podjetja”.

Prav tako bi se lahko trgovci, ki opravljajo kliring in poravnavo poslov s tehnologijo razpršene knjige, “soočili z edinstvenimi operativnimi tveganji in tveganji kibernetske varnosti, ki med drugim izhajajo iz zanašanja na oraklje in tehnološko trdno zasnovane zahteve glede kritja, ki lahko omejujejo prožnost nasprotne stranke v času težav,” je dejal Awrey.

FalconX se pripravlja na razkritja revizije in skrbne preglede, ki jih prinaša registracija trgovca. V naslednjih dveh četrtletjih bo podjetje trdo delalo, “da bi še naprej gradilo to infrastrukturo”, je dejal Yarlagadda.

Industrija prav tako pozorno spremlja odločitev CFTC ali naj odobri vlogo FTX.US, ki podjetju omogoča neposredni kliring izvedenih finančnih instrumentov, zavarovanih z maržo, svojih strank. Regulator naj bi 23. maja načrtoval javno okroglo mizo na kateri naj bi razpravljali o tej zamisli.

Vir: coindesk.com

PUSTITE KOMENTAR

Prosim vnesite svoj komentar!
Prosimo, vnesite svoje ime tukaj